เดือน ส.ค.68 การส่งออกจีนมายังประเทศในอาเซียนยังเติบโตดีที่ 22.5%YoY หนุนให้การส่งออกจีนยังขยายตัวอยู่ที่ 4.4%YoY อย่างไรก็ตาม ตัวเลขการส่งออกเติบโตในอัตราที่ชะลอลง เนื่องจากการส่งออกจีนไปสหรัฐฯ ยังหดตัวติดต่อกันเป็นเดือนที่ 5 อยู่ที่ -33.1% ในช่วง 8 เดือนแรกของปี 2568 การส่งออกจีนเติบโตได้ที่ 5.9%YoY  ได้รับปัจจัยหนุนจากการส่งออกมาอาเซียนที่ขยายตัวดี ในระยะข้างหน้าคาดจีนยังมีแนวโน้มส่งออกมาอาเซียนเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงที่สินค้าจีนจะทะลักเข้าไทยยังมีแนวโน้มสูงขึ้น ศูนย์วิจัยกสิกรไทยมองว่าช่วงที่เหลือของปี 2568 การส่งออกจีนยังมีแนวโน้มเติบโตชะลอลง จากความไม่แน่นอนของสงครามการค้า การส่งออกจากจีนไปสหรัฐฯ ยังมีแนวโน้มหดตัว และการเรียกเก็บอัตราภาษีสวมสิทธิ์ในอัตรา 40%

เศรษฐกิจอาเซียนยังเสี่ยงชะลอตัว แม้อัตราภาษีที่ปรับใหม่จะถูกเก็บใกล้เคียงกันทำให้การแข่งขันด้านราคาในการทำตลาดสหรัฐฯ ลดลง แต่การส่งออกยังมีแนวโน้มชะลอและส่งผลต่อเศรษฐกิจเวียดนามและกัมพูชาค่อนข้างมาก เนื่องจากเป็นประเทศที่พึ่งพารายได้จากการส่งออกไปสหรัฐฯ ถึง 20% ต่อ GDP ในบรรดาอาเซียนมีเพียงไทยและอินโดนีเซียที่เปิดเผยรายละเอียดดีลการค้า 1) นำเข้าสินค้าสินค้าสหรัฐฯ ด้วยอัตราภาษี 0% 2) เพิ่มการนำเข้าสินค้าเกษตร พลังงานและเครื่องบินของสหรัฐฯ 3) ลดอุปสรรคทางการค้าให้สหรัฐฯ 4) สหรัฐฯ ปรับ Reciprocal tariffs เป็น 19% และเก็บภาษีสินค้า Transshipment ในอัตรา 40% การแข่งขันในอาเซียนสูงขึ้นจากการเข้ามาของสหรัฐฯ จากเดิมที่ต้องแข่งกับสินค้าจีนที่ทะลักเข้ามาตั้งแต่สงครามการค้ารอบแรก และสินค้าไทยที่ส่งไปอาเซียนต้องแข่งขันทั้งกับสินค้าสหรัฐฯ และจีนสูงขึ้นอีก

แม้จะมีการตกลงเจรจาระงับ Reciprocal tariffs ระหว่างสหรัฐฯ และจีน แต่การส่งออกจีนไปสหรัฐฯ ในเดือน ก.ค. 68 ยังหดตัวเพิ่มขึ้นอยู่ที่ -21.7%YoY การหดตัวลงของการส่งออกจากจีนไปสหรัฐฯ ยังคงถูกชดเชยด้วยการการส่งออกไปอาเซียน ที่ยังเติบโตแข็งแกร่งที่ 16.6%YoY ซึ่งส่วนหนึ่งเกิดจากการเร่งส่งออกก่อนผลของอัตราภาษีใหม่ของทางสหรัฐฯ จะเริ่มมีผลบังคับใช้ในเดือน ส.ค. 68 ส่งผลให้เดือน ก.ค.68 ส่งออกจีนขยายตัวดีกว่าคาดการณ์อยู่ที่ 7.2%YoY ขณะที่การนำเข้าขยายตัวต่อเนื่องติดกันเป็นเดือนที่ 2 ที่ 4.4%YoY ส่งผลให้จีนเกินดุลการค้าลดลงในเดือน ก.ค. 68

อาเซียนเป็นกลุ่มประเทศที่ถูกสหรัฐฯ เรียกเก็บภาษีตอบโต้ (Reciprocal Tariffs) สูงระดับต้นๆ โดยเฉพาะกลุ่มประเทศ CLMV ถูกเรียกเก็บภาษีตอบโต้สูงถึง 45%-49% ในขณะที่ ไทยและอินโดนีเซียถูกเรียกเก็บภาษีตอบโต้ในอัตรา 36% และ 32% ตามลำดับ ส่วนประเทศสิงคโปร์ถูกเรียกเก็บภาษีตอบโต้ต่ำสุดในอาเซียนที่อัตรา 10% อย่างไรก็ตาม Reciprocal tariffs ยกเว้นการบังคับใช้กับสินค้าบางประเภท ได้แก่ เซมิคอนดักเตอร์ ยารักษาโรค ไม้แปรรูป ทองแดง ทองคำแท่ง และยกเว้นให้กับสินค้าที่อยู่ภายใต้มาตรา 232 อย่างเหล็ก อะลูมิเนียม รถยนต์และชิ้นส่วน ปัจจุบันมีอัตราภาษีนำเข้าที่ 25%